Icahn, Kaakkois-Eurooppa tekee vaihtoehtoisen tarjouksen Dellille

Sijoittaja Carl Icahn ja Southeastern Asset Management ovat vastustaneet Dellin suunnitelmia yksityisasiakkaille tarjoten tarjouksen, joka antaisi osakkeenomistajille suuren voiton ja säilyttää edelleen tietokoneyrityksen julkisesti.

Kirjeessä Torstaina Dellin hallitukselle kaksi yhtiön suurta osakkeenomistajaa tarjoutuivat antamaan osakkeenomistajille mahdollisuuden jatkaa yhtiön osakkeiden hallussapitoa ja ottaa ylimääräisen 12 dollarin käteistä tai osakkeista.

[Lue lisää: Miksi Dellin yksityinen tulevaisuus peilaa julkisen läsnäolon]

Uuden ehdotuksen rahoittaminen tulee olemaan Dellin nykyisestä rahasta ja 5,2 miljardista dollarista uusi velka, mikä on samanlainen kuin "vipuvaikutteinen pääomankorotus" -ehdotus Icahn ja siihen liittyvät yritykset s maaliskuussa. Vakavaraisen pääomankorotuksen yritys yleensä maksaa velkaa, jotta se voi maksaa osinkoa osakkeenomistajille tai hankkia omia osakkeita.

Perustaja Michael Dell ja yksityinen pääomasijoitusyhtiö Silver Lake Partners tekivät tarjouksen Dellille helmikuussa, jonka tavoitteena on yhtiö yksityisen 24,4 miljardin dollarin kauppaan. Ehdotuksessa tarjotaan 13,65 dollaria käteisenä.

Dellin ja Silver Laken ehdottamassa liiketoimessa on yli 16 miljardia dollaria velkaa, mikä on paljon enemmän kuin uuden velan ehdotus, jota tukee silta-laina. Icahnin ja Kaakkois-presidentin G. Staley Catesin allekirjoittama kirje.

Icahn ehdotti maaliskuussa Dellin vipuvaikutteista pääomankorotusta ja suositteli, että hallitus ilmoittaa osakkeenomistajille erityisostoja 9 dollaria osakkeelta Dell-Silver Lake ehdotus hylättiin.

Kirjeessä väitetään, että uusi ehdotus on parempi kuin Michael Dellin ja Silver Lakein, koska osakkeenomistajat saavat 12 dollaria käteisenä ja silti jakavat Dellin tulevaisuutta, joka on huomattavasti suurempi kuin Dell-Silver Lake -tarjouksessa 1,65 dollaria ylimääräistä.

Dell voi tehdä siirtymisen tietokoneiden valmistajasta yritysten palveluntarjoajille samalla kun se pysyy julkisena yrityksenä sijoittajia. He hylkäsivät PC-liiketoimintaan liittyvien huolenaiheiden olevan "jokseenkin suhdanteita" ja sanoivat PC: n olevan "kaukana vanhentuneesta teknologiasta".

Icahn ja Kaakkois, jotka yhdessä omistavat 13 prosenttia Dellin osakkeista, nostivat myös mahdollisuuden muuttaa Dellin hallintaa ja hallinta. "Jos tämä hallitus ei hyväksy ehdotusta, pyydämme, että hallitus ilmoittaa, että se yhdistää Going Private -tapahtuman äänestyksen vuosittaiseen kokoukseen uuden hallituksen valitsemiseksi", kirjeessä sanotaan.

Toinen Blackstone Group hylkäsi Dellin tarjouksen huhtikuussa, jossa se viittasi "ennennäkemättömään 14 prosentin laskuun PC: n volyymiin vuoden 2013 ensimmäisellä neljänneksellä" ja yhtiön heikentävää taloudellista profiilia. "Tarjousten jättämisen jälkeen saimme tietää, että yhtiö uudisti kuluvan vuoden liikevoittoennusteensa 3,0 miljardiin dollariin 3,7 miljardista dollarista", hän sanoi. Tarjous oli pyrkinyt pitämään Dell julkisen kaupankäynnin ja tarjoamaan sijoittajille mahdollisuuden jäädä sijoittamaan tai myydä osakkeitaan yli 14,25 dollaria käteisenä osakkeelta.

IDC ilmoitti huhtikuussa, että PC-lähetykset maailmanlaajuisesti olivat 76,3 miljoonaa kappaletta Ensimmäinen vuosineljännes laski 13,9 prosenttia edellisvuoden vastaavaan jaksoon verrattuna.

Blackstone ja Icahniin liittyvät yhteisöt esittivät ehdotuksia niin kutsutusta "go-shop" -ajanjaksosta vaihtoehtoisten tarjoajien tekemille tarjouksille.

Sijoittajat nyt uhkaa oikeudenkäyntiä, jos Dellin hallituksen erityiskomitea haluaa edelleen mieluummin Dell-Silver Lake -tarjouksen, mikä viittaa siihen, että Dellin omistusoikeuden uudelleenjärjestelyä ei voida pian ratkaista.